与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，班味本书重点关注货币供给分析。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，肌肤肌轻则会导致通胀上升、货币贬值。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，工女LOLR）救助法则（白芝浩规则，工女Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，明星同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，同款在这方面，同款罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。与之相类似的是，元气有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

而我们提出的新规则是基于股权，松拥中央银行扮演最后救助人角色，松拥在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，班味本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，班味即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

在面临金融危机时，肌肤肌轻这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，工女它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，明星在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，同款而在本书的框架中，同款我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，元气并没有考虑国家负债的投资收益问题。

松拥我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，班味则会导致通胀上升、货币贬值。

(责任编辑：珍珠姐姐)